Quando una società decide di raccogliere capitali, ha diverse opzioni tra cui scegliere, tra cui l’emissione di titoli azionari o di debito. Due tipi comuni di titoli azionari sono le azioni privilegiate e le azioni ordinarie. Le azioni privilegiate sono spesso considerate un ibrido tra debito e capitale a causa del pagamento di dividendi fissi e possono essere ulteriormente classificate in azioni privilegiate convertibili e rimborsabili. In questo articolo analizzeremo la differenza tra questi due tipi di azioni privilegiate.
Le azioni privilegiate convertibili offrono agli azionisti la possibilità di convertire le loro azioni privilegiate in un numero predeterminato di azioni ordinarie in un momento specifico o a discrezione dell’azionista. Questa funzione di conversione consente all’azionista di beneficiare di qualsiasi potenziale crescita futura del valore delle azioni ordinarie della società.
Per esempio, supponiamo che una società emetta azioni privilegiate convertibili con un rapporto di conversione di 1:1, il che significa che ogni azione privilegiata può essere convertita in un’azione ordinaria. Se il prezzo delle azioni della società aumenta in modo sostanziale, l’azionista può convertire le sue azioni privilegiate in azioni ordinarie, che probabilmente avranno aumentato il loro valore. Di conseguenza, l’azionista può beneficiare dell’apprezzamento del capitale delle azioni ordinarie, oltre ai dividendi fissi ricevuti come azionista privilegiato.
Le azioni privilegiate rimborsabili, invece, hanno una data di scadenza fissa e la società ha la possibilità di rimborsare le azioni al valore nominale in tale data o successivamente. Questa caratteristica offre all’azienda flessibilità nella gestione della struttura del capitale, in quanto può riscattare le azioni quando ha bisogno di ridurre i livelli di debito o di capitale proprio.
Per esempio, supponiamo che una società emetta azioni privilegiate rimborsabili con una data di scadenza di cinque anni dalla data di emissione. Alla data di scadenza, la società può riscattare le azioni al valore nominale o prorogare la data di scadenza se ha bisogno di più tempo per rimborsare i propri obblighi. Inoltre, la società può scegliere di riscattare le azioni prima della data di scadenza se dispone di liquidità in eccesso da utilizzare per ridurre i livelli di debito o di capitale.
In conclusione, le azioni privilegiate convertibili e quelle rimborsabili sono due tipi diversi di titoli azionari che offrono vantaggi unici agli investitori e alle società. Mentre le azioni privilegiate convertibili offrono agli investitori la possibilità di convertire le loro azioni in azioni ordinarie e di beneficiare di un futuro apprezzamento del capitale, le azioni privilegiate riscattabili offrono alle società flessibilità nella gestione della loro struttura di capitale. È importante che gli investitori comprendano le differenze tra questi due tipi di azioni privilegiate prima di investire in esse.
Le azioni privilegiate rimborsabili, note anche come azioni privilegiate richiamabili, sono un tipo di azioni privilegiate che possono essere rimborsate dalla società emittente a un prezzo stabilito e a una data predeterminata.
Le azioni privilegiate sono un tipo di proprietà di una società che conferisce agli azionisti un diritto maggiore sulle attività e sugli utili rispetto agli azionisti comuni. Inoltre, offrono tipicamente un pagamento fisso di dividendi, motivo per cui vengono spesso definite azioni “privilegiate”.
Le azioni privilegiate rimborsabili offrono alle società la flessibilità di riacquistare potenzialmente le proprie azioni dagli investitori a un prezzo e a una data prestabiliti. Questo può essere vantaggioso per le aziende che desiderano ridurre la loro struttura di capitale o se hanno un flusso di cassa in eccesso che vogliono reinvestire nella loro attività.
Gli investitori che detengono azioni privilegiate riscattabili sono in genere compensati con un rendimento da dividendo più elevato rispetto agli azionisti ordinari. Tuttavia, si assumono anche il rischio che la società decida di riscattare le loro azioni prima che abbiano intenzione di venderle, con una potenziale perdita di capitale.
Nel complesso, le azioni privilegiate riscattabili possono essere uno strumento utile sia per le società che per gli investitori, in quanto offrono flessibilità e potenziali vantaggi, ma comportano anche dei rischi.
Le azioni privilegiate convertibili sono un tipo di titolo che combina caratteristiche sia di capitale che di debito. Si tratta di un tipo di azione privilegiata che può essere convertita in azioni ordinarie della società emittente a un rapporto di conversione predeterminato. Ciò significa che, a un certo punto del futuro, il titolare di azioni privilegiate convertibili ha la possibilità di scambiare le proprie azioni privilegiate con azioni ordinarie della società.
Le azioni privilegiate convertibili hanno una priorità maggiore in termini di pagamento dei dividendi rispetto alle azioni ordinarie, il che significa che ricevono un pagamento fisso di dividendi prima che vengano pagati agli azionisti comuni. Ciò le rende un’opzione d’investimento interessante per gli investitori che cercano un flusso di reddito fisso.
Il rapporto di conversione delle azioni privilegiate convertibili è predeterminato e specificato nel prospetto della società emittente. Il rapporto è tipicamente fissato a un premio rispetto all’attuale prezzo di mercato delle azioni ordinarie, il che significa che l’investitore sta effettivamente acquistando il diritto di convertire le proprie azioni privilegiate in azioni ordinarie a un prezzo scontato.
Il vantaggio delle azioni privilegiate convertibili è che offrono il potenziale di rivalutazione del capitale se il prezzo delle azioni ordinarie sottostanti aumenta. Ciò significa che gli investitori possono beneficiare sia del flusso di reddito fisso fornito dalle azioni privilegiate sia del potenziale di plusvalenza derivante dalla conversione in azioni ordinarie.
Nel complesso, le azioni privilegiate convertibili sono un’opzione d’investimento flessibile che offre i vantaggi sia del capitale che del debito, rendendole un’opzione interessante per gli investitori che cercano una combinazione di reddito fisso e potenziali plusvalenze.