Perché è il caso di non tenere TQQQ per lunghi periodi di tempo, quando la sua performance su un periodo di 20 anni è stata eccezionale?

La risposta breve è che una perdita dell'X% seguita da un guadagno dell'X% è sempre una perdita netta, e l'importo che si perde aumenta drammaticamente quando X aumenta. Poiché TQQQ è 3x leveraged, questo è molto più pronunciato. Mentre l'ultimo decennio è stato un'eccezionale corsa al rialzo per i titoli tecnologici, non c'è alcuna garanzia che continuerà; se si perde il 70% in una flessione, ci può volere molto tempo per riprendersi.

Il più lungo ha a che fare con il fatto che la performance di TQQQ non è la stessa di 3*QQQ su qualsiasi orizzonte temporale tranne un giorno. TQQQ è progettato per corrispondere ai rendimenti giornalieri di QQQ; non è lo stesso che prendere una leva 3x su QQQ nel complesso. Questo si riduce allo stesso fatto di cui sopra - TQQQ è molto più sensibile al mix di giorni positivi e negativi perché viene reindicizzato ogni giorno. (Cioè, realizza P&L quotidianamente, impattando la ponderazione delle azioni detenute molto frequentemente rispetto a QQQ). Ecco un esempio super base usando numeri casuali:

Nei casi Più negativo e Più positivo, tutto quello che ho fatto è stato capovolgere un valore da positivo a negativo. Ma potete vedere la differenza quando calcolo un QQQ a leva rispetto a un TQQQ.

Mentre il rialzo è enorme quando le cose vanno bene, potete anche vedere il vostro investimento evaporare. Quando il panico dei covidi ha colpito il mercato l'anno scorso, la TQQQ è scesa del 70% dal picco alla depressione, mentre la QQQ è scesa solo del 27% nello stesso periodo. Questo è molto da assorbire e può anche diventare un rischio di liquidità e portare a una chiamata di margine.